美國3月份通脹率降至2.4%，降幅超出預(yù)期。美國勞工統(tǒng)計(jì)局10日公布的CPI年率低于2月份的2.8%，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的2.5%。

美國3月CPI同比上漲2.4%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期是上漲2.6%，核心CPI同比增長2.8%，低于預(yù)期的3%。通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲今年將繼續(xù)降息的預(yù)期，美國股指期貨收窄早盤跌幅。

美國3月CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線走低約40點(diǎn)，10年期美債收益率短線走低。

數(shù)據(jù)還顯示，1月份核心通脹率同比上升2.8%，低于2月份3.1%的水平，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家3%的預(yù)期。

凱投宏觀預(yù)測，通脹率將在約4%達(dá)到峰值，這幾乎是美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)的兩倍。美國3月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)意外下降，表明通脹風(fēng)險(xiǎn)可能上升。美國3月的CPI環(huán)比下降了0.1%，而2月份則上升了0.2%。這種下降可能反映了能源成本的降低以及年初價(jià)格上漲的影響逐漸減弱。

在剔除波動較大的食品和能源類別后，3月份的核心CPI環(huán)比增長了0.1%，而2月份增長了0.2%。從年同比來看，3月份的核心CPI增長了2.8%，而2月份增長了3.1%。

2025年前三個月，美國的CPI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出先升后降的趨勢。1月的CPI數(shù)據(jù)大超市場預(yù)期，顯示出商品和服務(wù)價(jià)格的上漲壓力。2月的CPI數(shù)據(jù)則顯示出一定的緩解，但核心通脹仍高于3%，表明價(jià)格粘性仍然存在。

美聯(lián)儲面臨著一個兩難境地：是降息以防止對美國貿(mào)易伙伴全面征收關(guān)稅可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)放緩，還是提高利率以防止通脹抬頭。

根據(jù)美聯(lián)儲最新公布的會議紀(jì)要，多位美聯(lián)儲官員指出，美國上調(diào)關(guān)稅可能推高通脹，圍繞經(jīng)濟(jì)前景的不確定性有所增加，對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲將繼續(xù)評估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)，必要時(shí)調(diào)整政策立場。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周重申美聯(lián)儲不急于調(diào)整利率政策。目前，芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲在5月的貨幣政策會議上維持利率不變的概率超過80%。

分析師EndaCurran表示，3月能源指數(shù)下跌2.4%，其中汽油價(jià)格下跌6.0%，這足以抵消天然氣和電力成本上升的影響。

分析師ChrisAnstey指出，對美聯(lián)儲政策制定者而言，至少在關(guān)稅上調(diào)前的3月份，通脹似乎處于良性路徑。美國政府的部分關(guān)稅政策自2月起已經(jīng)實(shí)施，對美國國內(nèi)商品價(jià)格構(gòu)成一定上行壓力。部分能源成本的下降，在關(guān)稅影響滲透到整個經(jīng)濟(jì)之前，為美國消費(fèi)者提供了一個緩沖期